viernes, 2 de marzo de 2012

Las peores recesiones de la historia

La recesión de una economía se produce cuando hay una caída de la actividad económica, medida a través de la disminución del PBI (Producto Bruto Interno) real durante un periodo prolongado. Normalmente ocurre una reducción de casi todas las variables económicas como el consumo, la inversión y el empleo.

Un artículo publicado en el portal de noticias BBC reseña algunos casos.

miércoles, 2 de junio de 2010

Empiezan a subir tasas de interés

"Este es un artículo que escribí en un contexto caracterizado por un fuerte crecimiento de la demanda interna pero que no estuvo acompañado por un aumento de la misma magnitud de la productividad." Diario Expreso, 26 de marzo del 2008.

Medidas del BCR para frenar el crédito y aplicación del reglamento de la SBS terminaron afectando al tarjetahabiente.

Las recientes medidas del Banco Central de Reserva (BCR) para frenar la expansión de crédito y evitar presiones sobre la inflación empezaron a sentirse.

Los bancos ya elevaron las tasas de interés por préstamos, sobre todo de tarjetas de crédito, tal como se puede ver en las cartas que algunas entidades financieras empezaron a enviar a sus clientes.

De acuerdo a las misivas, estos nuevos costos (tasas de interés, comisiones, etc) empezarán a regir desde el 15 de abril.

Uno de los anuncios que llama a la atención es el exponencial aumento de la tasa de interés por disposición en efectivo de las tarjetas de crédito. Así, en carta remitida a sus clientes, una entidad bancaria precisa que la tasa de interés efectiva anual por este tipo de préstamo personal subirá de 59.92% (3.99% mensual) a 98.95% (5.90% mensual). Es decir, si de su tarjeta de crédito saca S/. 1,000 en efectivo devolverá S/. 2,000 en un año.

Factores
Al respecto, el experto en derecho bancario, Rolando Castellares, explicó que esta elevación se debe a la aplicación del nuevo reglamento de las tarjetas de crédito publicado por la SBS y las medidas de política monetaria del BCR.

“Estas disposiciones podrían generar algunos costos adicionales en el uso de las tarjetas de crédito lo que se refleja en una mayor tasa de interés, aunque, las medidas del BCR no estaban dirigidas hacia ellas sino al entorno bancario”, explicó Castellares.

Las medidas del BCR de incrementar la tasa de encaje para protegerse ante la devaluación del dólar significan que los bancos tienen una menor masa monetaria que negociar o colocar, es decir, disminuye la oferta de dinero, lo que incrementa la tasa de interés. Es un efecto que en las últimas semanas han advertido varios banqueros, precisó.

La SBS
Mediante Resolución 264-2008, la SBS publicó en febrero el nuevo reglamento de tarjeta que apunta a evitar el sobreendeudamiento. La norma prohíbe la activación de tarjetas de crédito sin autorización del usuario, exige que la disposición de efectivo sea suprimida a solicitud del cliente y obliga a los bancos a implementar mayores medidas de seguridad a las existentes.
De acuerdo a la norma, los bancos sólo pueden subir sus tasas de interés bajo tres condiciones. Primero, cuando lo hayan pactado expresamente en el contrato con el cliente; segundo, justificar satisfactoriamente el incremento y tercero, avisar por menos con 15 días calendario de anticipación.
ARNALDO CADILLO

martes, 1 de junio de 2010

Entrevista a Eric Rey de Castro


Por Arnaldo Cadillo en Biznews.pe
Entrevista a Eric Rey de Castro, Managing Director de la Consultora Inmobiliaria Colliers International

Después de superada la crisis financiera originada en el sector inmobiliario de los Estados Unidos, el mercado de bienes raíces peruano, caracterizado por su bajo nivel de endeudamiento, será uno de los más prometedores de los próximos años, dado que el país cuenta con una estructura de financiamiento de largo plazo y estabilidad económica, opina Rey de Castro

¿Cuál sería el factor que ayudó al mercado inmobiliario peruano a sobrellevar la crisis financiera?
Lo que ha diferenciado al mercado peruano son dos cosas. La primera y más importante es que para que el negocio inmobiliario florezca tiene que haber largo plazo y recién en los últimos años se ha tomado esta visión de tener estabilidad, crecimiento y reglas claras de juego, que son los bases para un Perú con ese futuro. Con esa situación se desarrolla el crédito comercial (tarjetas) e hipotecas, que es en el primer caso el motor de los desarrollos comerciales, y en el segundo el dinamizador del sector residencial. No se puede hacer un proyecto de centro comercial si no tienes una estructura de financiamiento largo. No puedes comprarte un departamento si no tienes un crédito hipotecario que a su vez tiene que ser por un periodo prolongado. Esos son los dos motores del desarrollo inmobiliario y están relacionados con la estabilidad y la visión de largo plazo del país.

¿Cuándo comenzó este despegue hacia un Perú de largo plazo?
Las bases se sentaron en el gobierno de Fujimori y a partir del 2001 empiezan a funcionar estos conceptos que están llevando al Perú a crecer sostenidamente, tener baja inflación, y por ende recibir los tres grados de inversión que manejamos actualmente.

Por otro lado ¿cómo describiría al mercado residencial actual?
Lo hemos estado viendo a través de otro brazo que es un fondo de inversión inmobiliario con el que estamos metidos en varios proyectos habitacionales. La vivienda digna para las clases C y D, es un mercado enorme y desatendido, debido a que la demografía (población joven) en el Perú es proporcionalmente más grande que en los países desarrollados y va a necesitar su techo. Por otro lado, está la estabilidad de largo plazo que genera hipotecas, dándole acceso a los peruanos a su casa propia.

Este enorme potencial es una gran oportunidad pero ¿Qué cosa haría diferente el Perú respecto a los EE. UU. que ayudaría a cubrir algunos riesgos?
El negocio hipotecario en el Perú esta poco apalancado, es decir, poco endeudado. El gran problema de los EE. UU., es que la mayoría de los proyectos tenía apalancamientos demasiados altos, entonces, al ajustarse la economía y bajar los precios, perdías todo el capital y te quedabas con pura deuda. Lo que los americanos llaman “under water”, es decir, deben más de lo que vale la casa.

En cuanto al mercado de oficinas, se dijo qué Surco se estaba convirtiendo el nuevo centro financiero de Lima ¿Se ha comprobado esta tendencia?
Se ha construido mucho en Surco pero es un tema paulatino, es un proceso, estando actualmente su vacancia (m2 disponibles) en niveles muy altos. El problema de San Isidro es que los precios están inflados, la municipalidad es muy estricta y por último hay demasiado tráfico. Sin embargo, con los últimos cambios en el ratio de parqueo que se aprobaron, volverá el dinamismo del distrito.

Se percibe una convergencia de renta y precio de venta de las oficinas A+ y A ¿Qué factores contribuyeron a que está diferencia de precios se reduzca?
Prácticamente, ya no se esta haciendo edificios A, sino A+, entonces se ha genrado una sobre oferta de edificios de esta categoría que ha reducido el precio del producto prime en beneficio del otro.

¿Cuáles son los principales factores que han incidido a la baja en la demanda de oficinas y cuáles han incidido para los retail? Mucho producto, se han construido demasiados metros de oficinas y el otro concepto que llama más absorción no ha crecido en la misma proporción. Ha habido mucho optimismo y los desarrolladores han construido demasiados metros cuadrados, superiores a los que podía absorber la demanda. El stock en m2 de oficinas prime en Lima al cuarto trimestre del 2009 es de 491,000m2, con una vacancia de 8.4%. Por otro lado, los proyectos de retail han sido muy bien recibidos y hay mucha demanda por espacios, aunque no hay la cantidad de operadores que puedan tomarlos.

En los últimos años se ha visto mucho interés del retail por el Callao ¿A qué se debe?
Ha habido una desatención del Callao, pero tiene una masa crítica de gente interesante y el retail moderno ha identificado esa demanda.

¿Cuáles son sus expectativas para el sector inmobiliario?
Seguir creciendo. Si las cosas continúan bien en la economía, en los próximos años los valores inmobiliarios van a aumentar a la par. No nos olvidemos que las inversiones inmobiliarias deben ser parte del portafolio de inversión de cualquier empresa o inversor serio y esto no lo digo yo, sino el “Wealth Report” de Capgemini que analiza la riqueza en el mundo y le otorga a los bienes raíces un 20 a 25% en los portafolios de inversión.

Petroleras de Talara botan al aire US$ 120 mil diarios

En términos anuales se estarían arrojando a la atmosfera más de US$ 100 millones.

La desidia del Ministerio de Energía y Minas (MEM), el Organismo Supervisor de Inversión en Energía y Minería (Osinergmin) y la empresa promotora de la inversión en hidrocarburos Perupetro, vienen permitiendo la liberación o venteo diario a la atmósfera de más de 60 millones de pies cúbicos (MPC) de gas natural, lo que equivale a tirar US$ 120 mil todos los días, indicó el director de Energie Consult Aurelio Ochoa.

“Además del grave impacto ambiental que aquello significa, estaríamos frente a una depredación de recursos naturales con el consiguiente efecto económico que ello implica. Si sólo valorizáramos el gas natural a US$ 2 x MPC, tendríamos más de US$ 120,000 diarios que estarían esfumándose en la atmósfera.”, precisó a EXPRESO.

Además, asociado a ese venteo vienen 2,000 barriles aproximadamente de líquidos de gas natural (LGN), compuesto por propano, butano, gasolinas naturales, etc.; que al valorizarlos a un promedio de US$ 85 x barril, significan adicionalmente, más de US$ 170,000 diarios.

“En términos anuales se estarían arrojando a la atmósfera más de US$ 100 millones. Por el venteo de gas perdemos US$ 44 millones y por la pérdida de LNG US$ 62 millones. Con las consiguientes pérdidas para el fisco, y para la región a través del canon gasífero que deja de percibir”, indicó.

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MEDIO AMBIENTE.
La liberación del gas a la atmósfera no sólo debe medirse en términos de ingresos fiscales. El Protocolo de Kyoto considera que los cambios climáticos pueden ser atribuidos al rápido incremento de las concentraciones de los seis principales gases de efecto invernadero (GEI).

Aquellos gases en orden creciente de poder de calentamiento global (GWP o PCG) son: el dióxido de carbono (CO2), el metano (CH4), el óxido nitroso (N2O), los hidrofluorocarbonados (HFC), los perfluorocarbonados (PFC) y el hexafluoruro de azufre (SF6).

Si consideramos que el gas natural en el noroeste (Talara) está constituido en promedio por 88% de metano, 5% de etano, 5% de LGN (líquidos de gas natural), su nefasta contribución al calentamiento global convierte este problema en un asunto moral.

EL DATO.
La extracción del petróleo requiere que otro elemento genere presión en el reservorio, en la selva utilizan agua pero en Talara usan gas natural que después es liberado al medio ambiente. Las petroleras no pagan regalías porque técnicamente lo destinan para su propio uso y no lo comercializan.


ARNALDO CADILLO.

Artículo publicado en el diario Expreso, 13 de abril del 2009.

Conflictos laborales nos podrían dejar sin energía

Si negociación colectiva fracasa, trabajadores de Edegel irían a huelga a fines de marzo.

El sector eléctrico enfrenta momentos difíciles. Al alza de las tarifas, la falta de reservas de gas natural para las centrales eléctricas por destinarlos a la exportación y la paralización de la construcción de centrales hidroeléctricas, se suman conflictos laborales en las empresas distribuidoras y generadoras de electricidad, los mismos que pueden dejar sin energía a Lima, tal como se pudo ver el pasado seis de febrero.

Ese día se produjo un apagón que afectó a 14 distritos de Lima. Ocurrió que fallaron las máquinas y no había personal pues los trabajadores de la Empresa de Generación Eléctrica de Lima S.A. (Edegel) se negaron a trabajar horas extras como medida de protesta, situación que la empresa no pudo solucionar a tiempo.

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Artículo publicado en el diario Expreso, febrero del 2009.